Сланцевый газ - факты без эмоций. Сланцевый газ: миф или реальность? Удельная теплота сгорания топлива

Конкретизируем, цены на газ на HH:

Обратите внимание на уровень в $2-2.5 за мбте в районе 2012-го. При столь низких ценах будет нерентабелен и традиционный газ США и европы. Т.е. причина некоторого периода нерентабельности сланцевого газа не в самом сланцевом газе, а в сверхнизких ценах на газ в США.

Для сравнения - в Европе цены на СПГ и трубопроводный газ около $10 за мбте (в т.ч. и от Газпрома), в Азии $13-16 за мбте, то есть в разы выше. Текущие цены в США составляют $4,6 за мбте, что уже выше себестоимости некоторых основных месторождений. Ситуация на сегоднящний день такова, что даже аутсайдеры газодобывающей отрасли при сравнительно низких $4,6 за мбте показывают вменяемые результаты: http://rusanalit.livejournal.com/1867077.html

Миф 6. У сланцев ужасная энергетическая рентабельность (EROEI)
Введём в курс дела. Есть экономическая рентабельность - добыча сланцевого газа в денежном эквиваленте поделённая на денежные затраты. Но т.к. энергоресурсы служат человечеству не источников денег, а источником энергии, то в ряде случаев (не коммерческих) логично оценивать энергоресурсы и энергетической рентабельностью, т.е. добыча сланцевого газа в энергетическом эквиваленте, поделённая на затраты в энергетическом эквиваленте. EROEI сланцев “специалисты” в интернете часто опускают ниже семи или даже пяти, на вопрос откуда им это известно - как правило молча обижаются.

Скажем без лишней скромности, никто кроме нас EROEI современного нефтегаза США (т.е. в том числе сланцев) нормально по общепринятой методологии не считал и поэтому рассказы о низком EROEI сланцев это всегда домыслы. В мире EROEI нефтегаза США посвящено только несколько исследовательских работ и все они построены на данных периода до сланцевой эры США. Почти все работы принадлежат перу или ссылаются на маленькую группу исследователей, главные среди которых Кливленд и Холл (автор концепции EROEI). Выделить сланцевый сектор из нефтегаза США по методологии этих авторов не представляется возможным, однако известно, что сланцы занимают большую долю в нефтегазовом секторе США и плохая энергетическая рентабельность сланцев проявилась бы на общем EROEI нефтегазового сектора США. В итоге, мы взяли общепринятую методологию упомянутых основоположников и добавили вычислений на основе современных данных. Результат:

Как видно, после сланцевой революции энергетическая рентабельность нефтегаза США не только не упала сильно, а наоборот стабилизировалась и - начала немного расти. Поэтому выводы об ужасной энергетической рентабельности (EROEI) сланцев неверны.

Миф 8. Сланцевый газ добывается исключительно по причине огромных дотаций

Во-первых, сложно доказывать, что ты не верблюд. Во вторых, про дотации добыче сланцевого газа много слов, но нет фактов и данных. Из конкретики встречается отсылка к Section 29 credit из Windfall Profits Tax Act of 1980, который действительно дотировал добычу нетрадиционного газа. Всё бы ничего, но этот праздник в 2002 году.

Конкретно сланцевому газу/нефти федеральных льгот или субсидий нет. Однако есть льготы для всей нефтегазодобывающей отрасли, наиболее крупная и известная из них это Intangible drilling costs. Т.е. к сланцевому газу/нефти она относится лишь краем, т.к. действует на всю добычу - и газа и нефти и традиционного и нетрадиционного и размер её составил… мизерные $1 млрд в 2013 году. Добавим, что в нефтегазовой отрасли США счёт идёт на сотни миллиардов в год, у одной только ExxonMobil уже на десятки. Суммарно же эти льготы составляют $4 млрд.

Второй нюанс - это исключительно политический срач о льготах "большой нефтянке" США (BP, ExxonMobil, Shell и т.п.), которая на добыче сланцев особо не была замечена, т.к. предпочитают традиционности. Если в кратце, то суть такова, что пять крупнейших нефтяных компаний "занесли" республиканцам, которые не переживают за федеральный бюджет и ратуют за сохранение льгот, в то время как демократам, которые несут все тяготы по оптимизации федерального бюджета, не "занесли". В итоге, Обама спит и видит, как бы отменить льготы "Большой нефтянке", которая в условиях высоких цен на нефть не особо страдает. Нюансы этих срачей можно подчерпнуть в любом крупном издании США. Однако, по непонятным причинам, льготы "Большой Нефтянке" публицистика в рунете называет дотациями сланцевому газу (пример). Происходит ли это по незнанию или откровенная пропаганда - это уже другой вопрос. В любом случае, льготы большой нефтянке составляют около $2,5 млрд, что опять же не сопоставимо с масштабом индустрии.

Может быть мы упустили ещё какой-нибудь миллиард, но масштаб очевиден.

Написать эту короткую заметку меня побудила дискуссия вокруг реальной экономики сланцевого газа в США и мире. С одной стороны, за последние 5 лет развитие отрасли сопровождается массированной PR кампанией в прессе США и Европы, призывающей инвестировать в отрасль. С другой стороны российские СМИ и некоторые «зеленые» СМИ континентальной Европы высказывают опасения относительно реальной себестоимости и рисков добычи сланцевого газа.

В частности, в российской печати утверждается, что издержки добычи сланцевого газа значительно выше текущего уровня цен в США ($119 / тыс. куб. м) и составляют $212-283 / тыс. куб. м. Виной всему, по утверждению пессимистов, быстро падающий дебит скважин сланцевого газа, которые теряют 60-80% дебита в течение первого года добычи.

Консультанты проанализировали финансы лидирующих 50 компаний в нефте- и газодобыче США за пять лет, 2007-2011 г. На момент подготовки анализа финансы за 2012 г. еще не были готовы. Тем не менее, на основе этого отчета можно сделать несколько важных выводов:

(1) Ernst & Young оценил операционные затраты на добычу (production costs) сланцевого газа в 2011 г. как $14.29 за энергетический эквивалент барреля нефти. В энергетическом эквиваленте газа это соответствует $93 / тыс. куб. м.

(2) Из статистики компаний-лидеров отрасли сланцевого газа (Chesapeake Energy, Devon Energy, Continental Resources, EOG Resources) следует, что доля операционных затрат в общем пуле затрат компаний отрасли составляет 41%. Еще 57% приходится на капитальные затраты и амортизацию (DD&A), остальные 2% на администрирование и прочие затраты.

(3) Следовательно, полная себестоимость сланцевого газа с учетом всех затрат должна составить порядка $229 / тыс. куб. м, что действительно намного выше уровня текущих оптовых цен почти вдвое.

Вместе с тем, является ли это несоответствие поводом для паники? Для компаний, добывающих сланцевый газ – да. Для потребителей – нет. Дело в том, что даже такой уровень стоимости газа существенно ниже цен природного газа в других регионах мира. К примеру, в Европе природный газ стоит сейчас $375 / тыс. куб. м (спотовый рынок Великобритании NBP), в Азии $589 / тыс. куб. м (согласно данным таможенной статистики Японии в декабре 2012 г.).

Читатель может спросить, каким же образом поддерживается такой аномально низкий уровень оптовых цен природного газа на американском рынке? Секрет в избыточной конкуренции и низких барьерах входа в отрасль, а также в том, что низкую прибыльность добычи сланцевого газа компенсирует высокая прибыльность попутной добычи сланцевой нефти и конденсата, цены на которые намного превышают себестоимость. К примеру, у одного из лидеров отрасли Chesapeake Energy доля нефти и конденсата составила 21% объема добычи в третьем квартале 2012 г. и постоянно растет.

Поскольку цены на нефть не упали так сильно, как цены на природный газ, но остаются высокими, компании активно инвестируют в добычу сланцевой нефти и конденсата. Лидерами в этом сегменте являются EOG Resources (215,000 bpd), Chesapeake Energy (143,000 bpd), Continental Resources (103,000 bpd) и Whiting Oil (71,000 bpd). Исходя из отчетности компаний сектора сланцевой нефти, средняя себестоимость добытой нефти (без учета логистики к целевым рынкам) составляет $37 / баррель. Это конечно выше, чем у стран Персидского Залива, но позволяет активно наращивать объем добычи сланцевой нефти в США, который уже достиг 1.8 млн. баррелей в день.

Рост сланцевой индустрии в самих США пока никак не сказался на конкурентоспособности Газпрома на европейском рынке газа и перспективах добычи нетрадиционного газа Украиной. Причин несколько:

(1) США еще не могут экспортировать дешевый газ в Европу из-за отсутствия инфраструктуры его сжижения

(2) Добыча нетрадиционного газа вне США, и сланцевого газа в частности, пока в эмбриональном состоянии. К нетрадиционному газу следует отнести 3 вида: tight gas (газ плотных пород, массовая добыча началась в конце 1970х), coal-bed methane (угольный метан, массовая добыча началась в конце 1980х), shale gas (собственно сланцевый газ, бум в котором начался 5 лет назад).

Существующие терминалы в США были построены не для сжижения, а для приемки и регазификации сжиженного газа, поэтому для их конверсии потребуется время и значительные ресурсы. Обычно терминалы сжижения требуют в 3 раза больших капитальных затрат, чем терминалы регазификации одинаковой мощности. Длительность конверсии терминала может составлять порядка 4 лет.

Добыча нетрадиционного газа вне США, и сланцевого газа в частности, затруднена. Лишь трем странам удалось добиться существенной доли нетрадиционного газа (добываемых методом фрекинга угольного метана, газа плотных пород) в общем объеме добычи – это Канаде, Австралии и Китаю. Причины слабого распространения технологий добычи нетрадиционного газа вне США в том, что в США сложилась уникальная среда для развития этих технологий: в частности, 2/3 мирового пула инженеров нефтегазовой промышленности (члены Society of Petroleum Engineers, SPE) находятся в Северной Америке, также в США развит сектор нефтесервиса (oil field services), представленный мировыми лидерами Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes и другими. В остальном мире, кроме, пожалуй, Норвегии, Британии и Австралии, отсутствуют аналогичные условия для развития добычи нетрадиционного газа.

Что касается Украины, в случае с Юзовской площадью речь идет об участии Shell в разработке газа плотных пород, tight gas, уже 35 лет как коммерчески зрелой технологии, риски которой значительно ниже рисков добычи сланцевого газа. Стоит отметить, что в самих США газ плотных пород давал порядка 30% добычи до появления феномена сланцевого газа в конце 2000х. Тем не менее, несмотря на зрелость самой технологии, риски ее реализации в Украине сохраняются. Ключевыми факторами успеха будут качество ресурсов и локализация капитальных и операционных затрат добычи газа плотных пород на украинском рынке. Если сравнивать с аналогичными проектами в других странах, себестоимость украинского газа плотных пород будет высокой, порядка $260 / тыс. куб. м, но, тем не менее, ниже уровня цен Газпрома $425 / тыс. куб. м.

Резюмируя, можно прийти к таки выводам: да, ценообразование сланцевого газа в США во многом искажено быстрым ростом и избыточной конкуренцией в этой отрасли, и сейчас оптовые цены на 48% ниже реальной себестоимости добычи.

Данная ситуация очень напоминает то, что происходило в Восточном Техасе, когда были открыты огромные месторождения нефти. Их кинулись разрабатывать все сотни, если не тысячи компаний. Цены на нефть упали ниже себестоимости ее добычи – до 13 центов за баррель. Выйти из критической ситуации нефтяная отрасль США смогла при поддержке администрации Рузвельта, которая начала жесткое регулирование рынка. Это привело к тому, что многие мелкие производители обанкротились. На рынке установилась ценовая стабильность с одновременным повышением рентабельности бизнеса. По всей видимости, рано или поздно подобные механизмы будут востребованы для того, чтобы стабилизировать и рынок сланцевого газа, где сегодня наблюдается такая же анархия, как 80 лет назад в Техасе и Оклахоме.

Однако это вовсе не означает, что американская индустрия сланцевого газа неконкурентоспособна на глобальном рынке, ведь цены газа в других регионах (Европа, Азия) превышают себестоимость американского сланцевого газа в 1.6 – 2.6 раза. Ситуация с заниженными ценами газа в США частично поддерживается высокими ценами нефти. Можно ожидать, что слабые игроки с высокими затратами будут покидать отрасль сланцевого газа, а сильные игроки перефокусируются на сланцевую нефть, в результате чего спотовые цены природного газа в США приблизятся к его реальной себестоимости (порядка $229 / тыс. куб. м). Украинский проект Shell опирается на зрелую технологию добычи газа плотных пород, которая уже 35 лет как коммерчески доказана. Теоретически себестоимость газа плотных пород украинской добычи будет ниже цен Газпрома на 39%, однако только реализация может показать, каковы реальные объемы коммерческой добычи газа Юзовской площади.

В последние годы много говорится о добыче "голубого топлива" нетрадиционными способами из горючих сланцев. Метод гидравлического разрыва пласта или фрекинг – эти термины все чаще можно увидеть в текстах экономического характера или услышать в выступлениях официальных лиц. Кто- то видит в нем технологию будущего, а кто-то – "пузырь", который вот-вот лопнет.

Заговорить о "сланцевой революции" общественность заставил опыт США, которые в 21 веке благодаря добыче ресурсов из неконвенциональных источников резко увеличили производство природного газа и сократили импорт нефти. В 2009 году Соединенные Штаты стали крупнейшим производителем этого полезного ископаемого в мире, обогнав Россию и создав тысячи рабочих мест. Эту технологию используют крупнейшие мировые энергетические компании, в частности, "ЭксонМобил" / Exxon Mobil Corporation/, "Ройал Датч-Шелл" /Royal Dutch Shell/ и "Бритиш петролеум" /British Petroleum/.

Ресурсы сланцевого газа в мире, по оценкам, составляют 200 трлн кубометров. Однако существенное влияние этот газ оказывает лишь на Северную Америку. В Европе его пока не добывают из-за тех рисков, которые он представляет для экологии. Это связано с тем, что газ по технологии фрекинга добывается при помощи закачки в сланцевые пласты под большим давлением воды с химикатами. Экологи считают, что такая технология может загрязнить грунтовые воды и даже вызвать землетрясения в сейсмоопасных районах.

В этом и заключается один из основных факторов, почему Европу – важнейшего потребителя российского "голубого топлива" – фрекинг пока обходит стороной. Дело в том, что Европа является куда более густозаселенным континентом, чем Северная Америка, и найти масштабные запасы сланцевого газа вдали от городов практически нереально. Об этом не забывали постоянно напоминать германские министры, представители экономических институтов, промышленных объединений.

Тем не менее, в начале июня стало известно, что правящая в Германии коалиция, в которую входят Христианско- демократический союз, Христианско-социальный союз /ХДС/ХСС/ и Свободная демократическая партия /СвДП/, не будет выносить на обсуждение бундестага законопроект, регулирующий добычу сланцевого газа методом гидравлического разрыва пласта /фрекинг/. От этих планов было решено отказаться по крайней мере до парламентских выборов 22 сентября 2013 года. Эту новость сообщил министр окружающей среды, охраны природы и безопасности ядерных реакторов ФРГ Петер Альтмайер.
Среди причин были упомянуты "разногласия внутри коалиции". Наблюдатели, в свою очередь, склонны считать, что в ХДС/ХСС и СвДП просто не хотят рисковать политическими рейтингами в преддверии выборов, так как тема применения фрекинга вызывает неоднозначную реакцию в немецком обществе.

Критика доносится даже из рядов производителей фирменной немецкой продукции – пива. Местные пивовары, заботясь о качестве подземных вод, потребовали от правительства вообще не рассматривать этот законопроект в нынешнем его виде. Свою позицию глава Германского союза пивоваров /ГСП/ Петер Хан изложил в специальном письме, которые разослал в шесть министерств.

В ГСП считают, что исключить все риски не получится и загрязнения грунтовых вод все равно не избежать. Хан привел неоспоримые аргументы – грунтовые воды не знают границ, и именно поэтому даже в природоохранные зоны могут проникнуть химикаты, которые были использованы для добычи газа в другой части страны. По словам главы ГСП, вода имеет для пивоваренной отрасли, которой славится Германия, особенное значение и применение фрекинга в ФРГ, вне зависимости от региона, может оказать отрицательное влияние как на качество пива, так и экологию региона.

Ранее, когда законопроект, регулирующий добычу сланцевого газа, планировался к рассмотрению, министр экологии федеральной земли Северный Рейн-Вестфалия Йоханнес Реммель высказал мнение, что он является "недостаточно проработанным и не отвечает требованиям бундесрата", которому в конечном итоге предстояло его принимать.

Аналогичной точки зрения придерживался и министр экологии земли Шлезвиг-Гольштейн Роберт Хабек. "Фрекинг не способствует реализации энергореформы /в ходе которой Германия намерена перейти на возобновляемые источники энергии – прим.корр.ИТАР-ТАСС/. Необходимо отказаться от ископаемых энергоносителей, а не расширять их добычу", – заявил он. В добыче "голубого топлива" методом гидроразрыва пласта он видит "риски для экологии", а разработанный коалицией законопроект считает недостаточно жестким.
Со своей стороны, министр экономики и новых технологий, вице-канцлер ФРГ Филипп Реслер поддерживает фрекинг лишь как технологию в целом. "Метод гидравлического разрыва пласта обеспечивает широкие возможности, однако мы постоянно должны помнить о возможных последствиях для окружающей среды", – признает он.

Еврокомиссар по энергетике Гюнтер Эттингер, который довольно часто говорит, что гегемонии России на газовом рынке следует положить конец, выступил с критикой в адрес германского правительства за его сдержанность в вопросе применения фрекинга. По его словам, ФРГ охотно импортирует российский газ, нисколько не задумываясь о последствиях добычи для окружающей среды в РФ, – однако при этом медлит с разрешением на применение фрекинга на своей территории, расценивая данный метод как вредный для экологии. "Это называется лицемерие. Германия должна, по крайней мере, опробовать добычу газа нетрадиционными методами", – считает он.

Эксперты оценивают запасы сланцевого газ в Германии примерно в 1,3 трлн кубометров. Однако даже если представить на секунду, что никто, никогда и ни при каких условиях не будет добывать "голубое топливо" методом гидроразрыва пласта в Европе, то остается другая проблема, воздействующая на европейский энергетический газовый рынок, связанная с тем, что в США от фрекинга отказываться отнюдь не собираются.

Причем полным ходом в Соединенных Штатах идет добыча не только газа, но и нефти. По прогнозам Международного энергетического агентства /МЭА/, который был представлен в мае, в период с 2012 по 2018 год глобальные объемы производства нефти возрастут на 8,3 млн баррелей в сутки до 103 млн баррелей, а спрос увеличится на 6,9 млн баррелей в сутки – до 96,68 млн. При этом прирост производства в большей степени – 6 млн баррелей – придется на государства, не входящие в Организацию стран-экспортеров нефти. А среди них, в свою очередь, наивысшую динамику продемонстрируют США – 3,9 млн баррелей.

С учетом всех указанных выше факторов и прогнозов МЭА возникают резонные вопросы – как долго сможет Россия находиться на лидирующих позициях в роли поставщика "голубого топлива" в Европу и что произойдет с ценами на нефть? Руководствуясь мнением экспертов из немецких экономических институтов и промышленных объединений, можно прийти к общему заключению, что бум на добычу энергоресурсов в США не в состоянии сильно изменить положение дел на рынке Старого Света, однако вполне может побудить российского поставщика снизить цены на свой товар.

Первый вывод экспертов, однако, – резкого понижения спроса на российский газ в ФРГ из-за растущих объемов добычи энергоресурсов нетрадиционными методами в США не будет. Такого мнения придерживаются, например, в Федеральном союзе германской промышленности /BDI, БДИ/, штаб-квартира которого расположена в Берлине.
"Немецкие и российские предприятия связаны долгосрочными контрактами на поставки "голубого топлива". Именно поэтому резкого сокращения импорта газа из РФ не будет", – озвучила для корр. ИТАР-ТАСС позицию БДИ по этой проблеме представитель отдела по связям со СМИ Ольга Вильде.

Второй вывод – "сланцевой революции", которая, якобы, может перевернуть все с ног на голову, в ближайшем будущем не ожидается. Такую точку зрения в беседе с корр. ИТАР-ТАСС выразила глава энергетического отдела Немецкого института экономических исследований /DIW, ДИВ/ Клаудиа Кемферт.
"Революции /в газовой отрасли/ в тех масштабах, о которых говорят, точно не произойдет. В этой связи Европа в целом и Германия в частности в будущем все также будут зависеть от поставок голубого топлива из России", – заявила эксперт.

Третий вывод – потенциал американского сланцевого газа, как считают все в том же ДИВ, "сильно переоценен". "Разговоры о "ценовом шоке" вследствие повышения предложения преувеличены" – считает Кемферт. По ее мнению, все более строгие требования к экологическим нормам и высокая себестоимость добычи газа не позволят "взорвать" энергетический рынок надолго и вряд ли существенно изменят расстановку сил в Европе.

Четвертый вывод – плотность населения в Германии не позволит применить метод гидроразрыва пласта в таких объемах, чтобы оказать хоть сколько-нибудь существенное влияние на отрасль. Об этом напомнили в компании "Газпром Германия" /Gazprom Germania GmbH/ . "Методы добычи "голубого топлива" в США неприменимы в данных масштабах к такому густонаселенному континенту как Европа, в частности, к федеративной республике. При добыче сланцевого газа возникают серьезные риски для окружающей среды. Нужно помнить, что плотность населения в ФРГ намного выше, чем в США или Канаде, – сообщили в компании. – Разумеется, мы тщательно следим за всем, что происходит в Северной Америке, но полагаем, что "сланцевой революция" не предстоит играть большой роли в Германии".

Пятый вывод – российский газ нужен Германии в том числе и для реализации амбициозной энергореформы по отказу от "мирного атома" и переходе на альтернативные источники энергии, заявили в БДИ. "Российский газ является относительно экологичным энергоносителем и может стать чрезвычайно важным для реализации планов Германии по переходу на альтернативные источники энергии", – отметила собеседница агентства.
Ранее с аналогичной точкой зрения выступал бывший канцлер ФРГ Герхард Шредер. "Германия нуждается в поставках газа, если она намерена завершить энергореформу и продолжать свою политику в области климата. Газ мы получаем только от тех стран, которые обладают большими запасами /"голубого топлива"/. В первую очередь такой страной является Россия", – считает он.

После аварии на японской АЭС "Фукусима-1" в марте 2011 года кабинет Ангелы Меркель принял решение поэтапно вывести из эксплуатации к 2022 году все 17 немецких АЭС. Недостающий объем электроэнергии в ходе реализации этой реформы предполагается получать за счет экологически чистых источников, а также повышения эффективности энергосетей.
Шестой и, в отличие от предыдущих, не столь радужный / но и далеко не критичный/ для России вывод – многие специалисты все как один прогнозируют, что цены на энергоресурсы, скорее всего, будут падать вследствие роста предложения. Так, в БДИ указали, что в более поздней перспективе РФ "вероятно придется снизить цены на газ, чтобы найти достаточно покупателей" на германском и общеевропейском энергетическом рынках. Эксперты придерживаются мнения, что "тенденция к такому развитию событий наметилась уже сегодня". В промышленном союзе пояснили, что растущие объемы сланцевого газа и сланцевой нефти в Северной Америке начали оказывать заметное воздействие на ценообразование в Европе. "Падение стоимости энергоресурсов уже зафиксировано на спотовых рынках", – указала собеседница агентства.

Аналогичной точки зрения придерживаются в ДИВ. "С точки зрения Германии важно, чтобы цены на российский газ следовали общемировым тенденциям", – указала Кемферт. "Предложение будет безусловно расти, и эти тенденции заметны уже сейчас. Например, в США в ближайшие годы будет поставлено меньше "голубого топлива", чем предполагалось изначально. Как результат – предложение будет превышать спрос", – признала она.

Представитель германского Экономического объединения производителей нефти и газа /WEG/ Хартмут Пик также не стал отрицать очевидных вещей. "Разумеется, растущее по всему миру предложение повлекло бы за собой изменение цен на энергоресурсы и повлияло бы на энергетический рынок Европы в целом", – отметил собеседник агентства.

Специалист при этом не стал делать прогнозов по поводу того, сможет ли США в ближайшие годы из импортера энергоресурсов стать экспортером. "Остается лишь руководствоваться данными МЭА. Однако США уже сейчас закупает меньше нефти, например, из Катара. Получается, что остающиеся объемы "черного золота" поставляются в Европу, – соответственно, здесь растет предложение. Ценовой шок уже заметен", – заявил Пик.

На фоне всех разговоров о фрекинге завидное спокойствие демонстрирует российская сторона. Например, министр экономического развития РФ Андрей Белоусов в интервью местным СМИ отметил, что Россия "без напряжения" относится к росту добычи в США сланцевого газа. "Стоимость добычи сланцевого газа очень высока, производство сильно вредит окружающей среде, и вряд ли США начнут экспортировать его. Сланцевый газ скорее опасен для Германии, чем для России", – считает он. По словам министра, вследствие так называемой сланцевой революции стоимость электроэнергии в Соединенных Штатах резко упала, из-за чего "конкурентоспособность США значительно растет по отношению к Европе".

Министр уверен, что на РФ бум сланцевого газа "в обозримом будущем не повлияет". "У России есть огромные резервы, спрос на природный газ растет в Китае, Юго- Восточной Азии и в Европе в результате выхода из атомной энергетики. Помимо этого у нас есть долгосрочные контракты на поставки в Европу и огромный внутренний рынок", – отметил Белоусов.

Большое внимание энергетическому сотрудничеству было уделено во время Ганноверской промышленной ярмарки, страной- партнером которой в этом году была именно Россия. Выступая на одном из профильных мероприятий в Ганновере, министр энергетики РФ Александр Новак отмечал, что энергетика действительно является "основой сотрудничества между Россией и Германией", сотрудничества, которое становится все более интенсивным.
"Все это должно способствовать обеспечению экономической безопасности и, в конечном итоге, привести к повышению качества жизни людей и к росту их благосостояния", – считает министр. В этой связи он заверил, что РФ оперативно реагирует на актуальные вызовы в мировой энергетической политике, в частности на "сланцевую" революцию в США. По его словам, "планируется значительно увеличить поставки в Китай", однако европейское направление "является приоритетным". По мнению Новака, энергобезопасность подразумевает не только надежность поставок, но и "свободный доступ поставщиков к рынкам потребителей".

Председатель правления ОАО "Газпром" Алексей Миллер придерживается точки зрения, что добыча сланцевого газа в США нерентабельна, и этот "мыльный пузырь" скоро лопнет. "Нам не известен ни один проект в настоящее время, где рентабельность на скважинах добычи сланцевого газа была бы примерно положительного значения, абсолютно все скважины имеют отрицательное значение. Есть такое мнение, что это вообще "мыльный пузырь", который в самое ближайшее время лопнет", – подчеркнул Миллер.

"Америка нашим конкурентом не является. К сланцевому газу мы относимся скептически, никаких рисков не видим. США остаются газодефицитной страной. Америка является крупнейшим газовым рынком и потребляет газа больше всех", – отметил Миллер.

Москва, 6 июля - "Вести.Экономика". Добыча сланцевого газа не стала революцией. Она просто принесла более высокую структуру затрат и более широкую ресурсную базу, чем в сфере добычи обычного газа.

Предельные затраты на добычу сланцевого газа составляют $4 за млн БТЕ (британских термических единиц). Средняя спотовая цена на газ составила $3,77, поскольку сланцевый газ стал устойчивым фактором в поставках в США (2009-2017 гг.). Цены в среднесрочной перспективе должны составить около $4 за млн БТЕ.

Тем не менее важнейшим моментом будет обеспеченность капиталом. Кредитные рынки были готовы поддержать нерентабельное бурение скважин для добычи сланцевого газа после финансового краха 2008 г. Если эта поддержка продолжится, цены в среднесрочной перспективе могут снизиться, возможно, до $3,25/млн БТЕ. Средняя спотовая цена за последние 7 месяцев составила $3,13.

Модели поставок газа за последние 50 лет были ошибочными. В течение этого периода эксперты согласились с тем, что существующие условия изобилия или дефицита будут определяющим фактором в обозримом будущем. Это привело к инвестициям на миллиарды долларов, сделанным в предприятия по обслуживанию импорта СПГ, причем сделанным впустую.

Сегодня большинство экспертов полагают, что изобилие газа и низкая цена будут определять следующие несколько десятилетий из-за добычи сланцевого газа. Это привело к масштабным инвестициям в объекты экспорта СПГ.

Исторические предпосылки

Последние 40 лет характеризовались двумя периодами нормального газоснабжения и двумя периодами дефицита газового ресурса. Объем поставок был довольно низким с 1980 по 1986 гг., а цены на газ составляли в среднем $5,57/млн БТЕ. Нормальный объем поставок был восстановлен с 1987 по 1999 гг., а цены на газ в среднем составляли $3,24/млн БТЕ.

Дефицит вернулся с 2000 по 2008 гг., а цены в среднем составляли $7,72/млн БТЕ. Добыча сланцевого газа началась на месторождении Барнетт в 1990-х гг. Развитие других сланцевых газовых месторождений – кульминацией стало развитие гигантского месторождения Марцеллус – завершило возврат к нормальному газоснабжению. Цены с 2009 г. составляли в среднем $3,77/млн БТЕ.

Поскольку цены упали примерно на 50% при росте добычи сланцевого газа, многие считают, что сланцевый газ является недорогим. Это справедливо только по сравнению с предыдущим периодом высоких цен, вызванным дефицитом ресурсов. Но это нельзя сравнивать с обычными ценами на газ в периоды нормального объема предложения.

Средняя цена на газ за 40 лет с 1976 г. составляла $4,70/млн БТЕ. Исключая периоды нехватки ресурсов, она составляла $3,40. Средняя стоимость обычного газа с 1987 по 2000 гг. составляла $3,42/млн БТЕ. В период преобладания сланцевого газа (2009-2017 гг.) цены составляли в среднем $3,77.

Модели поставок газ неправильны, и СПГ является неверным решением

История учит тому, что ситуация с поставками газа в США весьма неопределенна. Нормальный объем поставок составлял 60% за период с 1976 г., дефицит характеризовал оставшиеся 40%. В ходе каждого периода либо нормального, либо сниженного предложения эксперты соглашались с тем, что существующие условия будут определять долгосрочную перспективу. И они постоянно ошибались.

Дешевый природный газ был в изобилии в 1950-х и 1960-х гг., и большинство аналитиков полагали, что такая ситуация будет сохраняться в течение десятилетий. Изобилие и низкие цены привели к росту спроса на 283% в период с 1950 по 1972 гг.

Поставки не могли идти в ногу с уровнем спроса, и зимой 1970 г. наблюдался острый дефицит газа. К 1977 г. дефицит достиг критического уровня. Мало кто понимал это, отчасти из-за неверных оценок запасов.

Эксперты согласились с тем, что дефицит сохранится в течение десятилетий и что импорт СПГ является единственным решением. В период с 1971 по 1980 гг. было построено четыре импортных терминала для СПГ. Ограниченные поставки газа привели к золотому веку атомных и угольных электростанций, которые в значительной степени перебалансировали рынок электроэнергии.

1980-е и 1990-е гг. были периодом большой стабильности цен на природный газ. Рост импорта из трубопроводов Канады создал ложное впечатление, что дешевые и богатые запасы природного газа сохранятся в течение ближайших десятилетий. Все заводы СПГ были закрыты, а некоторые были использованы для хранения газа.

Добыча газа в Канаде и США достигла своего пика в 2001 г., а к 2003 г. была возобновлена работа импортных терминалов СПГ, и был расширен объем производства. В период с 2001 по 2006 гг. было запланировано более 42 дополнительных предприятий по обслуживанию импорта. Построено было 7. Эксперты согласились с тем, что импорт СПГ снова является единственным решением проблемы газоснабжения.

Впервые длинные горизонтальные скважины были пробурены на месторождении Барнетт в 2003 г. К концу 2006 г. добыча сланцевого газа на месторождениях Барнетт и Фейетвиль и других месторождениях по добычи сланцевого газа превысила 4 млрд куб. футов в сутки и привела в замешательство не только рынок импорта СПГ США, но и мировую индустрию СПГ.

В каждом цикле поставок либо предпринимались, либо прекращались крупные инвестиции в добычу СПГ. Общий установленный объем импорта СПГ достиг 18,7 млрд куб. футов в год, но импорт в среднем составлял 1,3 млрд куб. футов в сутки с 2000 по 2008 гг. и никогда не превышал 2,1 млрд куб. футов в сутки. Средний коэффициент использования составил 7% и максимум 11%. Первоначальная стоимость терминалов составила около $18 млрд.

Теперь эксперты согласны с тем, что благодаря добыче сланцевого газа газ всегда будет в изобилии, также он всегда будет дешевым. Экспорт СПГ начался в начале 2016 г., США стали нетто-экспортером газа в апреле 2017 г. Семь ранее несостоявшихся предприятий по обслуживанию импорта станут предприятиями по обслуживанию экспорта СПГ с предполагаемой стоимостью около $48 млрд. Три других экспортных терминала были одобрены департаментом энергетики.

Также были одобрены заявки на строительство 42 экспортных терминалов и расширение мощностей.

Объем утвержденных заявок на экспорт составляет более 54 млрд куб. футов в сутки – 75% добычи сухого газа в США. Ежедневная добыча сухого газа в США в 2016 г. составляла 72 млрд куб. футов в сутки. Повторяются ли ошибки импорта СПГ?

Предельная стоимость сланцевого газа

Производители сланцевого газа так долго предъявляли преувеличенные претензии к недорогим поставкам, что рынки теперь верят им. Аналитики со стороны продавца считают, что безубыточная цена составляет $3, несмотря на заявления о прибылях и убытках корпораций и балансы, которые показывают иное.

Количество буровых является прямым показателем того, как производители нефти и газа предпочитают распределять капитал. Количество буровых для добычи сланцевого газа оставалось неизменным в 2014 г., когда цены на газ упали с более чем $6/млн БТЕ до $4. Тем не менее количество буровых упало, когда цены опустились ниже $4.

В феврале 2016 г. еженедельная цена на газ составила $1,57/млн БТЕ, а затем она росла до конца 2016 г. Количество буровых для добычи сланцевого газа выросло вдвое на фоне ожидания цены в $4, но остановилось, когда цены не достигли этого порога. Подразумевается, что предельные расходы на добычу сланцевого газа составляют приблизительно $4/млн БТЕ.

"Медвежий" сценарий

Большинство наблюдателей на рынке газа ожидают перенасыщения поставок и снижения цен на газ позже в 2017 г. из-за новой пропускной способности трубопроводов на месторождениях Marcellus-Utica. Предполагается, что газ из нефтяных месторождений, в частности в Пермском бассейне, продлит этот "медвежий" сценарий на ближайшие несколько лет.

Форвардные кривые отражают эту перспективу. Их временная структура перевернута. Это означает, что цены на краткосрочные фьючерсы выше долгосрочных.

Рыночные трейдеры делают ставку на то, что цены на "зимний" газ достигнут пика в диапазоне от $3,25 до $3,50/млн БТЕ и упадут ниже $3 в начале 2018 г. Объем контрактов за май 2018 г. приближается к нулю, поэтому картина ухудшающихся цен рассматривается чисто теоретически даже в будущем году.

"Медвежий" сценарий будет пагубным для производителей, чьи цены на акции упали почти на 30% уже в 2017 г.

Хотя инвесторы были готовы финансировать убыточные усилия этих компаний в течение многих лет, их терпение заканчивается.

Некоторые аналитики ошибочно полагают, что производители сланцевого газа уже сильно снизили затраты благодаря инновациям в области технологий, таким образом, цены на газ в пределах $3 станут новой нормой. Хотя верно, что затраты существенно снизились скорее из-за дефляционного ценообразования со стороны сферы услуг и в меньшей степени из-за технологий и инноваций.

Фактически технология, которая позволяет нестандартное производство нефти и газа, привела к 4-кратному увеличению расходов на бурение нефти и газа с 2003 по 2014 гг.

Сниженный спрос с 2014 г. привел к сокращению расходов на бурение на 45%, и это объясняет большую экономию.

В ближайшем будущем давление на цены на газ будет снижаться, но мы не увидим, как цены в долларах США станут новой нормой. У производителей есть соглашения "бери или плати" с трубопроводами, которые будут вести новые поставки из месторождений Marcellus и Utica. Некоторые из этих проектов, вероятно, будут поставлять газ в Канаду и экспортные рынки СПГ, которые оказывают ограниченное влияние на внутренние поставки. Точно так же, вероятно, в будущем газ из Пермского бассейна отправится в Мексику.

Новые объемы, поступающие на внутренний рынок, должны в первую очередь преодолеть нынешний дефицит предложения.

Добыча газа упала более чем на 4 млрд куб. футов в сутки с февраля 2016 г. по январь 2017 г.

EIA прогнозирует, что в 2017 г. производство увеличится на 4,7 млрд куб. футов в сутки и только на 1,9 млрд куб. футов в сутки в 2018 г. EIA ожидает, что среднемесячные цены превысят $3 в 2018 г., закончив год на отметке $3,66/млн БТЕ.

Это всего лишь прогноз и, безусловно, неверный в деталях, но прогнозы EIA по газу были в течение последних нескольких лет достаточно надежными. Увеличение объемов потребления и экспорта должно сохранить объемы поставок относительно низкими, а цены достаточно прочными.

С начала 2000-х гг. производители и аналитики заявляли, что сланцевый газ станет "революционным изменением". Отныне природный газ будет богат и дешев. До 2009 г. в США было крайне мало природного газа, но теперь они могут позволить себе экспортировать его в разные страны мира.

В конце марта аналитики Morgan Stanley писали, что цена безубыточной добычи на месторождении Haynesville "упадет ниже $3/млн БТЕ" и цена безубыточной добычи на месторождениях Marcellus-Utica варьируется от $1,50 до $2,50/MMBtu. Тем не менее при средних ценах на газ выше $3 за последние 7 месяцев ни одна из этих хороших новостей не может быть отражена в балансах и отчетах о доходах основных производителей.

Компании по добыче сланцевого газа потратили в среднем $1,42 за каждый доллар, который они заработали в I квартале 2017 г.

Это среднее значение исключает Gulfport и Chesapeake, соотношение капитальных расходов к денежным потокам которых составило соответственно 10,7 и 5,4. В том числе эти два оператора потратили $2,12 за каждый доллар, который они заработали.

Это связано с тем, что Bernstein Research сделали технически обоснованную оценку ресурсов. При этом в докладе ничего не говорится об объемах газа, которые могут производиться с коммерческими целями при определенной цене на газ.

Чтобы разместить этот и другие отчеты, можно взять прогноз производства Бюро экономической геологии (BEG) по месторождению Barnett , опубликованный в 2013 г. Исследование BEG определило резервы скважин для 15 тыс. скважин Barnett при цене $4.

Фактические объемы производства Barnett значительно отстают от прогноза BEG и, вероятно, приведут к значительному сокращению восстановления. Дело не в том, что исследование BEG было ошибочным, дело в том, что цены на газ были ниже, чем цена в $4/млн БТЕ, принятая в их прогнозе.

Если объемы производства Barnett так сильно отличаются от тщательного анализа и прогноза BEG, как мы можем доверять менее строгим отчетам аналитиков, которые требуют десятилетия дешевого сланцевого газа?

Сланцевые запасы Barnett и Fayetteville мертвы по текущим ценам, потому что их основные области были полностью исчерпаны. Количество буровых отражает эту неизбежную реальность.

Есть еще значительные ресурсы, но они не ниже цен на газ в $4. Marcellus и Utica неизбежно постигнет та же участь.

Немногие аналитики, похоже, рассматривают экономику сланцевого газа как ограничивающий фактор добычи и, следовательно, поставки. Возможно, они действительно верят в фальшивую экономику, которая приводит к предполагаемым безубыточным ценам для Marcellus и Utica в диапазоне от $1,50 до $2,00.

Но цены и рост производства замедляют изменение цен примерно на 10 месяцев. Цены на газ упали ниже $4 в конце 2014 г., а примерно через 10 месяцев рост производства замедлился с почти 7% до 1%.

Сегодня поставки газа снижены, потому что рост производства в годовом исчислении был отрицательным в течение 14 месяцев подряд.

Добыча газа увеличилась с января, и EIA прогнозирует, что это будет продолжаться до 2018 г. Тем не менее данные EIA также указывают на постоянные бесперебойные поставки. Это связано с тем, что спрос растет, в то время как растет и экспорт СПГ.

Большинство аналитиков считают, что цены на газ рухнут в начале 2018 г., поскольку новые месторождения Marcellus и Utica выведут на рынок новый объем поставок. Это может продлиться короткий срок, но данные свидетельствуют о том, что цены на газ восстановятся и останутся достаточно высокими в среднесрочной перспективе. После одной из самых мягких зим в истории цены на газ оставались в диапазоне $3/млн БТЕ, а запасы упали в течение трех недель.

Рост производства, данные о количестве буровых установок и балансы компаний свидетельствуют о том, что предельные издержки производства сланцевого газа составляют около $4/млн БТЕ. Тем не менее большинство аналитиков говорят, что это не так. В течение пяти десятилетий модели поставок газа и цены были неизменно ошибочными. Но на этот раз все будет по-другому. Терминалы для импорта СПГ стали инвестиционными фиаско, но экспорт СПГ будет иметь большой успех.

Все главенствующие теории рано или поздно заменяются новыми парадигмами. Маловероятно, что сланцевый газ станет исключением.

Увеличение добычи газа из нефтяных месторождений, особенно в Пермском бассейне, может обеспечить еще несколько лет прокси-поставки сланцевого газа.

Кредитные рынки - это еще один шаблон. Инвесторы были готовы увидеть доказательства того, что сланцевый газ нерентабелен. Это основано главным образом на ожидании того, что отрицательный денежный поток является нормальным во время разработки месторождения и что прибыль будет получена позже.

История показывает сланцевый газ в правильной перспективе. Он не является более дешевым по сравнению с обычным газом. Он просто недорогой по сравнению с более высокими ценами, вызванными истощением обычных газовых запасов в начале 2000-х гг. Сланцевый газ - это не революция, но она купила США на десять лет или около того, что обеспечило нормальный объем поставок, прежде чем наступил очередной период дефицита газа.

Промышленность отказалась от ранних сланцевых газовых месторождений - Barnett и Fayetteville, потому что их основные области полностью исчерпаны, а затраты на разработку ресурсов выше, чем в основных месторождениях Marcellus и Utica. Так что здесь стоит ожидать ту же схему роста, пика и медленного спада, как и в случае с Barnett и Fayetteville, поскольку все они имеют долгую историю в нефтегазовой промышленности.

История сланцевого газа доказывает успех, основанный на размере ресурсов, но не резервов. Она подчеркивает объемы производства, но не стоимость этой продукции. Его чемпионы сосредотачиваются на технологии, которая делает возможными игры, но не стоимость этой технологии. Обсуждаются безубыточные цены, а не прибыли. Ни один умный инвестор не вкладывает свои деньги в безубыточные проекты. Когда речь идет об экономике, аналитики и индустрия исключают важные статьи расходов, которые, как нам говорят, можно игнорировать.

История добычи сланцевого газа рисует картину, которая удовлетворяет стремлениям к энергетической независимости США, появлению политической силы и экономическому росту.

И если история повторяется достаточно часто, возможно, она станет правдой.